高盛的CEO兼董事主席布兰克费恩，也不是嘴含金钥匙出生的。他父亲是纽约邮政局一名普通员工，住在布鲁克林的政府公寓。布兰克费恩小学、中学都是就读公立学校，他是个听话的学生。1971年高中毕业，他以最优异的学生资格，代表全体毕业生站在讲台上致词。随后他进入哈佛，靠政府的财政资助读完四年大学。1978年，他又获得哈佛大学法学院法学博士学位。

布兰克费恩的职业生涯，始于律师事务所，担当公司法（corporatetax）的律师，两年后便被吸纳为合伙人。1981年，他决定退出律师事务所，进军华尔街。他眼光独到，第一志愿就是高盛。很不幸，他的申请遭到了高盛的拒绝。无奈之下，他只好屈就J.阿隆（J.Aron），一家规模较小的商品交易所，办事处在伦敦，他在J.阿隆负责推销黄金。而那时的麦晋桁，早已在摩根斯坦利担任董事经理。

八十年代，高盛决定收购J.阿隆，将其归到固定收益部。因此，布兰克费恩才有机会被留在固定收益部，继续从事黄金交易。但从此他在高盛扶摇直上。1988年他被高盛吸纳为合伙人。不到十年，他便在固定收益部下属的货币与商品部，高盛最赚钱的单位，担任了最高职务。或许他运气好，加上一张天生巧言善辩的嘴，2003年布兰克费恩取代约翰塞恩（JohnThain，前美林证券的CEO），被任命为总裁兼首席运营官。正好比麦晋桁担任这一职务晚了十年，当时的麦晋桁已经是瑞信的CEO了。

麦晋桁是靠勇猛善战从最低层“拼杀”冲上了最高位。布兰克费恩则也用他自己的方法到达了投行食物链的最顶端，而根本没有按华尔街典型的路径爬阶梯。2006年5月31日，高盛董事长兼CEO保尔森被布什提名为财政部长，布兰克费恩竟然神奇地接替了保尔森的职位。布兰克费恩的名字从来就不在保尔森的计划中。保尔森原本计划让约翰塞恩（前纽交所和美林证券一把手）或者约翰桑顿（JohnThornton，前高盛总裁、兼首席运营官）在某天接替他的位置。结果，约翰塞恩去了纽约证交所，约翰桑顿则去了中国担任学术职务。经过一番周折，麦晋桁又被摩根斯坦利高薪聘回，担任CEO兼董事会主席。

一场金融海啸，迫使麦晋桁和布兰克费恩各显神通度难关，结局却出人意料。

危机当前各显神通

华尔街投行虽然性质相同，但优势不一，各有侧重。摩根斯坦利的核心业务分三部分：机构证券（InstitutionalSecurities）、全球财富管理集团（GlobalWealthManagementGroup）和资产管理（AssetManagement）。

机构证券部，是近年来摩根士丹利盈利非常大的部门。这个业务部门提供，并购、重组、地产、项目融资以及企业贷款等金融部门的咨询服务。证券机构部门，包括了公司的股票和固定收益部，麦晋桁就是从这一部门爬上最高位的。不过，这个部门在金融海啸中受到了重创：客户纷纷远离衍生产品，现金业务大幅度下滑；截至2008年11月30日，此部门共亏损12亿美元。

2009年第一季度的财报显示，摩根斯坦利的净收入，来自机构证券和全球财富管理集团。其多元化的专营能力强劲，固定收益部的产品及销售从2008年亏损12亿美元，到2009年一季度净营业收入13亿美元。大宗商品、利率及信贷产品，也呈现盈利的趋势。虽然股票销售略显疲弱，净收入只有8.77亿美元，比2008年第一季度下降75%，却只比2008年第四季度下降49%。摩根斯坦利的这一核心业务开始盈利，是由于机构证券部是摩根斯坦利的原有资产。麦晋桁的老土地，虽然被金融海啸侵蚀掉很大一部份，2009年第一季度却还能产生净17亿美元的收入，成为公司走向光明的一大转折点。

摩根斯坦利的全球财富管理集团，主要客户都是拥有高净值的个人和对冲基金。它专为这一群体提供财务、财富规划和投资咨询服务。截至2008年第一季度，这一部门的财报显示，它的税前收入，每年增加12%。

随着整体市场的萧条，富人的资产和对冲基金都大幅缩水，摩根斯坦利的2009年第一季度财报显示，全球财富管理集团净收益只有13亿美元，虽比前一季度稍有增加，但与2008年同期相比却下跌了44%。下跌原因归咎于两个方面：（1）2008年第一季度，摩根斯坦利出售了“西班牙财富管理”的业务；（2）资产管理和交易量的收入减少，客户资产严重缩水，市场活动减少，承销业务收入低下。不过，一旦市场恢复活力，这块业务就将带来更大的盈利。

最最不幸的是摩根斯坦利的资产管理部门。它主要提供全球性的资产管理，产品和服务则通过第三方的零售分销渠道的中介机构、摩根士丹利的体制分销渠道和零售客户，包括股票、固定收益、及其它投资和私人股本。资产管理活动主要在摩根士丹利和凡康（VanKampen）的品牌下进行，为全球机构投资者提供资产管理和服务，包括了养老金计划、私人资金、非营利组织、基金会、捐赠基金、政府机构、保险公司和银行等。这一块业务原本是摩根斯坦利非常创利的部分，由于房地产市场崩溃，更由于资产管理部的许多客户与它断绝了业务关系，净资产减少了863亿美元，使公司亏损巨大。2008年第一季度，这个部门公布的税前亏损高达1.61亿美元。

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